LA IMPORTANCIA DEL CONSUMO Y EL AHORRO

LA IMPORTANCIA DEL CONSUMO Y EL AHORRO

El comienzo de la recesion en Estados Unidos en marzo de 2001 el impacto psicologico de los atentados del 11 de septiembre del mismo año y la guerra de Irak en marzo del 2003afectaron en forma significativa los indices de confianza de los consumidores los cuales miden el estado de animo frente a condiciones economicas como el desempleo , la inflacion y las espectativas sobre los acontecimientos futuros.

LA DECISION ENTRE EL CONSUMO Y EL AHORRO

Una cuestion clave para el analisis es la manera en que las familias determinan cuanto de su ingreso corriente van ahorrar y cuanto van aconsumir. En general las familias periodicamente disponen de sus ingresos laborales o financieros ademas de quienes tienen una idea aproximada de sus ingresos que podrian recibir en el futuro. Aquellas familias que pueden endeudarse en los mercados financieros determinan su consumo no sobre la base del ingreso presente sino del ingreso permanente

LAS RESTRICCONES DE LIQUIDEZ Y EL AHORRO PRECAUTORIO

En terminos generales la restriccion de liquidez se define como la capacidad de algunos individuos de endeudarse considerando sus ingresos futuros , lo cual se deve a que quienes otorgan el credito supone que esos individuos enfrentaran dificultades para pagar los prestamos y no cuentan con las garanrias adecuadas que los respalden.

El consumo depende de las espectativas de ingreso venideros por lo tanto a mayor incertidumbre sobre el futuro, las personas ahorran masque , con ello se esperaria que dos individuos que con ingreso promedio similar ahorren mas que aquel que tiene un ingreso bajo.

La experiencia chilena de los ultimos 40 años sirve para ilustrar los dos nuevos elementos.

La recesion de finales de 1998 y de gran parte de 1990 llevo a una abrupta caida del consumo muchas personas vieron caer su ingreso disponible , otras perdieron su empleo y en general las espectativas se deterioraron incliso los que conservaron su empleo vislumbraban espectativas menos favorables.

Pese a que la produccion crecio en promedio 3.1% entre 2000 y 2002 durante todo el periodo el consumo se incremento medio punto por el debajo del crecimiento del PIB. Lo anterior muestra el poderoso efecto de las espectativas en el consumo.
EL AHORRO NACIONAL

El analisis previo se construye principalmente al rededor de una familia individual "representativa"para avanzar en el estudio , habra que referirse a como sumar o " agregar" tales decisiones individuales para obtener el consumo glogal y su complemento el ahorro nacinal.

El ahorro agregado depende de la distribucion por edades de la poblacion y el crecimiento del ingreso, cuanto mayor sea la proporcion de los jovenes en edad de trabajar respecto de los mas viejos a alos mas jovenes mayor sera la tasa de ahorro, una tasa de interes mayor resulta un incentivo para aumentar el ahorro , lo cual dado el nivel de ingreso se conoce como efecto sustitutivo. Las tasas de ahorro difieren en forma significativa entre paises.

En el recuadro macroeconomia en la practica de este capitulo se analizan las diferencias en las tasas de ahorro entre Japon y Estados Unidos.

Una regularidad empirica del ahorro es que las economias que crecen mas rapido tienden a mostrar y tasas de ahorro mayores mayores que aquellas que lo hacen mas lento.

¿Por que ahorran tanto en Japon?
Muchos analistas tratan de explicar por que las tasas de ahorro son mas altas en japon , en comparacion de los estados unidos , en el 2001 en Japon la razon del ahorro interno y el PIB era del 26% y en Estados Unidos apenas llegaba al 17%,as familias en Estados Unidos gastan una mayor proporcion de susu ingresos en bienes duraderos en lugar de hacer una inversion

Fumio Hayashi , promonente analista del tema , argumenta que las tasas de ahorro de japon , durante la segunda guerra mundial destruyo el stock de capital japones, si se suman a las restricciones de liquidez , obligan a alos jovenes japoneses a ahorra mucho para comprarse una vivienda.